Хто такі веб3-фінансисти, чим вони займаються і яка їхня роль у світі веб3

Біткоїн, за задумом Сатоші Накамото, — це однорангова система електронної готівки, тобто фінансовий продукт. Головною сферою застосування смарт-контрактів у таких публічних мережах, як Етеріум, залишаються емісія і обіг токенів, які є фінансовими інструментами, та децентралізовані фінансові застосунки (біржі, кредитні протоколи, стейблкоїни та багато інших). Веб3 не обмежується фінансами, але передусім це нові фінансові технології.

Веб3-фінансист(к)и розробляють моделі емісії і обігу криптовалют, тобто фінансові моделі цілих публічних мереж, проєктують токеноміки окремих веб3-проєктів (від дизайну токена до механізмів його дистрибуції і обігу), конструюють нові фінансові інструменти і продукти, будують інвестиційні стратегії. Окрім цього, кожна компанія, незалежно від сектора веб3-економіки чи наявності свого токена, має управляти своїми фінансами (від обліку і звітності до фінансової стратегії), а отже потребує фахівців у цій галузі.

Специфіка веб3-фінансів

Що робить веб3-фінанси особливими, а що насправді є лише міфами про цю сферу?

Особливості

Криптоактиви

Веб3-фінансисти мають справу з криптоактивами, а не лише з національними валютами. Інвестиції і дохід проєктів, зарплатня співробітників та їхня доля в компанії, розрахунки з контрагентами — для цього використовуються криптоактиви, і операції з ними суттєво відрізняються від операцій із національними валютами. Різноманітні інструменти здійснення фінансових операцій, до яких звикли фінансисти у традиційних галузях, у веб3 ще не настільки розвинені.

Децентралізовані фінанси

У веб3 є своя децентралізована фінансова система (DeFi): стейблкоїни, біржі, кредитування, страхування, деривативи, управління активами. Механіка роботи цих фінансових сервісів і регуляторне поле, у якому вони працюють, принципово відрізняються від традиційних аналогів. У DeFi є свої плюси, але є і свої мінуси і специфічні ризики, з якими веб3-фінансисти стикаються щодня.

Токеноміка

Веб3-проєкти випускають власні токени і використовують їх для різних цілей: для залучення інвестицій та партнерів, як винагороду користувачам і учасникам проєкту, у межах маркетингових кампаній, чи як елемент свого продукту. Ці токени за своїм економічним змістом і механікою емісії, дистрибуції й обігу можуть бути зовсім не схожі на традиційні фінансові інструменти на кшталт акцій і облігацій.

Регуляторна невизначеність

Законодавство щодо регулювання емісії, обігу і оподаткування доходів від криптоактивів, роботи децентралізованих застосунків і децентралізованих автономних організацій (ДАО), а також мереж, у яких вони створюються і функціонують, ще перебуває на стадії формування. Веб3-фінансисти, які розробляють нові фінансові продукти, інструменти і стратегії, а також відповідають за фінанси веб3-стартапів, працюють в умовах регуляторної невизначеності і мають справу з різними юрисдикціями по всьому світу.

Міфи

• Фінансисти не заробляють гроші для компанії. Фінансисти можуть не заробляти гроші для компанії безпосередньо, але завжди шукають способи оптимізації видатків компанії і будують її фінансову стратегію. Фінансовий стан компанії залежить не лише від доходів, а й від інших факторів, які аналізують саме фінансисти.
• Веб3-фінансисти дуже багато заробляють. Звичайно, є експерти, які керують фінансами великих компаній і отримують за це високу зарплатню, але це не є специфікою веб3-фінансів. Зарплатня веб3-фінансистів дійсно в середньому дещо вища ніж у їхніх колег у традиційних галузях, але у веб3 є й додаткові технічні, економічні і юридичні ризики.
• Децентралізовані фінанси — це звичайні фінанси або, навпаки, щось повністю ізольоване від традиційних фінансів. Це дві крайнощі: фахівці з досвідом у традиційних фінансах думають, що для роботи з DeFi їм не треба ніяких додаткових знань, а DeFi-максималісти думають, що їм не треба ніяких знать про традиційні фінанси. Обидва уявлення хибні. Треба розуміти як специфіку DeFi, так і їхній зв’язок із традиційними фінансами.
• У веб3-фінансах усе можна прорахувати. Веб3-проєкти інколи думають, що можна спроєктувати токеноміку таким чином, щоб контролювати попит і пропозицію токена (читайте «щоб ціна токена гарантовано зростала»), але це нереально. Часто на успіх токена чи фінансової стратегії впливає те, що складно чи неможливо змоделювати.

Ким можна працювати у веб3-фінансах

Напрями

Фінанси компанії

Веб3-компаніям потрібно управляти своїми фінансами. Це включає менеджмент ліквідності компанії (здійснення і отримання платежів, бюджетування) і її капіталу (менеджмент тимчасово вільних коштів та стратегія залучення додаткового капіталу), управління ризиками, бухгалтерський облік і звітність, фінансовий облік, звітність і аналіз, оподаткування.

Фінансова інженерія

Розробка фінансових продуктів на базі веб3-технологій — це робота фінансових інженерів. Вони проєктують децентралізовані фінансові застосунки, розробляють інвестиційні стратегії (від комплексних DeFi-стратегій до алгоритмічного трейдингу), будують математичні моделі для аналізу дохідності і ризиків фінансових протоколів, інструментів і стратегій та оптимізації їхніх параметрів.

Токеноміка

Для запуску свого токена веб3-проєктам потрібні фахівці, що розуміються на тому, як органічно вбудувати цей токен у продукт, як оптимально організувати первинну дистрибуцію цього токена серед різних груп стейкхолдерів, за рахунок чого може відбуватися зростання фундаментальної вартості токена, як використовувати токен для управління ДАО, щоб узгодити інтереси усіх стейкхолдерів і стимулювати їх брати участь в управлінні. Такі фахівці називаються токеномістами або токен-інженерами.

Ринок праці

За даними web3.career, у 2024 році попит і пропозиція на ринку праці веб3-фінансистів виглядали так:

Починаючи з березня 2023 року, кількість вакансій значно зросла і досягла свого піку в травні 2024 року (120 нових вакансій за місяць). Із початку 2024 року щомісяця з’являється в середньому 64 нові вакансії.

Із березня 2023 року середня кількість заявок на одну вакансію стрімко впала. У 2024-му на одну вакансію в середньому претендувало 35 кандидатів.

Вивчення реальних вакансій за різними напрямами веб3-фінансів допомагає краще зрозуміти цей ринок праці, тому наводимо кілька прикладів:

Фінанси компанії:

Спеціаліст із фінансової звітності

Спеціаліст із фінансових операцій

Фінансовий менеджер

Головний бухгалтер

Фінансова інженерія:

Кількісний аналітик (екзотичні деривативи)

Кількісний дослідник (торгові стратегії)

Менеджер портфеля (DeFi)

Старший дослідник (аналіз ризиків)

Токеноміка:

Архітектор системи управління (ДАО)

Аналітик токенів (компанія з розробки токеноміки)

Аналітик токенів (інвестиційний фонд)

Експерт із токеноміки (розробка токеноміки проєкту)

Більше деталей про тренди на ринку праці веб3-фінансистів можна знайти в дослідженні «The Web3 Finance Compensation Report 2024».

Ідеальний кандидат: які знання, навички та якості знадобляться

Як зрозуміти, чи ця веб3-спеціальність для мене?

Веб3-фінанси — це кропітка робота для уважних і посидючих. Тож спитайте себе:

• Чи у вас аналітичний склад розуму? Чи подобається вам мати справу з цифрами і формулами?
• Чи ви готові до кропіткої рутинної роботи? Наприклад, як вам перспектива регулярно готувати однотипні звіти чи місяцами працювати над математичною моделлю: тестувати її, аналізувати, дороблювати, знову тестувати — і так багато разів по колу?

Чекліст

Кожен напрям веб3-фінансів вимагає свого набору знань, навичок і особистих якостей, але певний «спільний знаменник» усе одно є:

• Фінанси. Розуміння основ фінансової науки є обов’язковим незалежно від напряму веб3-фінансів, у якому ви хочете розвиватись. Це фінансові моделі, корпоративні фінанси і методи оцінки компаній, фінансові ринки і цінні папери, портфельний менеджмент і інвестиційні стратегії, теорія вірогідностей і статистика. Вища фінансова освіта — це гарна база, а більшої впевненості на ринку праці додасть сертифікат на кшталт СFA (Chartered Financial Analyst), FRM (Financial Risk Management) чи CQF (Certificate in Quantitative Finance).
• Гаманці. Менеджмент криптовалютних гаманців веб3-компанії — завдання фінансового директора чи фінансової директорки. Людина на цій посаді має вміти користуватися різними типами гаманців у різних мережах і знати найкращі практики зберігання корпоративних криптоактивів і здійснення транзакцій, а також впевнено використовувати блокчейн-експлорери.
• Децентралізовані фінанси. Треба ґрунтовно розуміти, як працюють децентралізовані фінансові застосунки (стейблкоїни, спотові і деривативні біржі, кредитні протоколи, структуровані продукти та інші), які відмінності між ними, які плюси і мінуси їхніх механік. Крім того, важливо слідкувати за цим ринком і завжди бути в курсі нових ідей і досліджень.
• Токеноміка. Веб3-фінансисти мають добре розумітися на основних підходах до побудови токеноміки веб3-проєкту (дизайн токена, модель дистрибуції і обігу токена, модель управління ДАО). Це нова сфера знань, тому тут, як і з децентралізованими фінансами, не вийде обмежитися лише найбільш популярними підходами — треба постійно досліджувати нові ідеї.
• Програмування. Усі фінансисти мають бути просунутими користувачами Excel, але інколи цього недостатньо — треба вміти програмувати. Основні мови програмування для веб3-фінансистів — це Python і R. Саме вони використовуються для обробки і аналізу даних, моделювання і тестування фінансових стратегій, продуктів та токеномік. Для роботи з великими базами даних також використовуються мови SQL.
• Особисті якості. Критичний склад розуму, стресостійкість, посидючість, увага до деталей, відповідальність, комунікабельність (вміння чітко і простою мовою донести результати свого аналізу) — усе це важливі якості для веб3-фінансистів.

Типовий кар’єрний шлях від початківця до експерта

Завдання, з якими ви будете стикатися впродовж кар’єри, залежать від обраного напряму веб3-фінансів. Ми розглянемо приклади завдань фахівців, які працюють у сфері фінансів компанії.

Початківець

• Збір і аналіз даних. Пошук і первинна обробка даних за запитом старших колег, допомога у підготовці звітів, фінансових прогнозів та бюджетуванні.
• Операції. Облік операцій компанії, обробка інвойсів та банківської документації, підготовка відповідних звітів, виконання допоміжних завдань.
• Комунікація. Звітування старшим колегам, рутинна комунікація з контрагентами.

Ви знайомитесь зі щоденними завданнями веб3-фінансистів та процесами прийняття більш стратегічних фінансових рішень, навчаєтесь у старших колег, опановуєте необхідні інструменти і розвиваєте навички аналізу, вчитеся працювати у команді.

Спеціаліст середнього рівня

• Звітність. Підготовка регулярних фінансових звітів відповідно до нормативних вимог і стандартів галузі, звітів для керівництва, документів для внутрішнього і зовнішнього аудитів.
• Фінансове планування. Розробка фінансових моделей і бюджетів, прогнозування доходів і видатків, аналіз відхилень фактичних показників від плану.
• Аналіз. Оцінка інвестиційних можливостей і аналіз ризиків (ризики ліквідності та контрагентів, операційні та ринкові ризики).

Ви здобуваєте успішний досвід управління фінансовими операціями компанії і репутацію, розвиваєте свою професійну мережу і навички комунікації, а також лідерські якості, ініціативність і стратегічне мислення.

Експерт

• Операції. Менеджмент грошових потоків компанії: кредиторська та дебіторська заборгованість, заробітна плата й інші видатки, синхронізація видатків усіх підрозділів, розробка платіжного календаря, оптимізація платіжних операцій.
• Комплаєнс. Управління обліком, звітністю і оподаткуванням компанії, розробка і контроль реалізації політики компанії щодо дотримання норм KYC/AML.
• Стратегія. Розробка і реалізація фінансової стратегії компанії, зокрема стратегії залучення фінансування та управління казною (treasury), контроль ключових фінансових показників.

Із чого почати

Отже ви дізнались, що таке веб3-фінанси, за якими напрямами можна працювати у веб3-фінансах і які знання та навички для цього потрібні. Якщо ви вже відчуваєте, що ця спеціальність саме для вас, то не гайте часу і почніть робити ваші перші кроки на цьому кар’єрному шляху:

• Фінанси. Ознайомтесь з азами фінансової науки: баланс, звіти про прибутки/збитки й грошові потоки, бюджетування і фінансове планування, вартість грошей у часі, цінні папери, портфельна теорія, підходи до оцінки компаній.
• DeFi. Зрозумійте механіку основних типів DeFi-застосунків: як працюють стейблкоїни, забезпечені криптоактивами, біржі на базі пулів автоматичного маркет-мейкінгу, кредитні протоколи. Вивчайте декілька застосунків із кожної категорії, щоб порівнювати їхні переваги і недоліки. Розбирайтесь з інструментами і показниками, які використовуються для аналізу DeFi-застосунків.
• Токеноміка. Аналізуйте токеноміку успішних веб3-проєктів, зрозумійте, які є найкращі практики, які плюси і мінуси найпопулярніших моделей дистрибуції і обігу токенів. Не обходьте увагою і провальні кейси — досліджуйте причини невдач і те, що викликало обурення користувачів і негативні відгуки експертів.
• Спільнота. Доєднуйтесь до спільнот, які цікавляться веб3-фінансами, а якщо не можете знайти підходящу спільноту, створіть свою! Подивіться, наприклад, як організовано ком’юніті токен-інженерів.
• Інтернатура. Шукайте пропозиції стажування за обраним вами напрямом веб3-фінансів чи просто напишіть у компанію, яка вас зацікавила, і запропонуйте свою кандидатуру для інтернатури.

Корисні ресурси

Люди

Наводимо список експертів і експерток із різних напрямів веб3-фінансів, які можуть вас зацікавити:

• Sushen Talwar — голова з фінансів та обліку у ZORA, раніше — фінансовий консультант у SuperRare DAO
• Daniel Lian — голова з фінансів у dYdX
• Thomas Wu — фінансовий директор у CoinList
• Michael Featherstone — фінансовий директор у Flipside Crypto
• Dan Robinson — генеральний партнер фонду Paradigm
• Tarun Chitra — засновник та CEO компанії Gauntlet
• Michael Egorov — засновник проєктів екосистеми Curve
• Michael Bentley — співзасновник та СEO компанії Euler Labs
• Michael Zargham — засновник і СEO компанії BlockScience
• Lisa JY Tan — засновниця й головна економістка в Economics Design, авторка «Economics and Math of Token Engineering and DeFi»
• Matty — автор «Tokenomics for Builders», засновник проєкту Legion
• Євген Любченко — засновник DeFi-стартапу Lumis
• Павло Радчук — засновник і директор компанії Tknomics
• Дмитро Тихонов — фінансовий директор у UAHg

Що почитати, послухати, подивитись

Почитати

Фінанси — це галузь економіки, тому фінансист(к)ам треба знати основи економічної теорії і статистики. Якщо ви хочете керувати фінансами веб3-компанії — обов’язково вивчайте корпоративні фінанси, фінансову звітність і аналіз. Шукайте освітні матеріали з окремих аспектів фінансів веб3-компаній, як-от менеджмент казни чи рекомендації для фінансового директора. Незалежно від того, який саме напрям фінансів ви обрали, слідкуйте за світовими фінансовими новинами і ринковими індексами, а також аналітикою українського ринку.

Підручників із децентралізованих фінансів поки що немає, але книжки про основи децентралізованих фінансів та токеноміку вже є. Для подальшого занурення в механіку роботи окремих DeFi-проєктів читайте їхню документацію (приклад 1, приклад 2, приклад 3). Про токеноміку пишуть у блогах профільних компаній (приклад 1, приклад 2, приклад 3). Окрема сфера досліджень — механізми управління ДАО.

Про новини DeFi дізнавайтесь не лише з медіа, а й із соціальних мереж веб3-проєктів і дослідників, форумів ДАО (приклад 1, приклад 2), блогів (приклад 1, приклад 2) та новинних розсилок (приклад 1, приклад 2).

Актуальні думки і особисті історії можна знайти в інтерв’ю з фінансовими директор(к)ами веб3-проєктів (перше, друге, третє, четверте) та токен-інженер(к)ами.

Послухати

Слухайте подкасти про DeFi і веб3 загалом (приклад 1, приклад 2, приклад 3) та тематичні подкасти (наприклад, про дизайн економічних систем), слідкуйте за анонсами у соціальних мережах веб3-проєктів, медіа та блогерів, які проводять твіттер-спейси, АМА-сесії та дзвінки зі спільнотою. Багато подкастів присвячено різним аспектам традиційних фінансів, якими теж варто цікавитися.

Подивитись

Можна знайти онлайн-курси з різних напрямів фінансів на освітніх платформах, сайтах університетів та YouTube. Є спеціалізовані курси для фінансистів веб3-компаній та з фінансів стартапів, курси з фінансової інженерії й аналізу і візуалізації даних, з децентралізованих фінансів і токеноміки. У відкритому доступі є підбірки відео про розробку токенів, відеоканали спільноти токен-інженерів та проєктів, які розробляють інструменти для моделювання економічних систем.

Відеоблогер(к)и розповідають про децентралізовані фінанси простими словами, а також беруть інтерв’ю в експертів/експерток і команд веб3-проєктів (приклад 1, приклад 2). Виступи експертів на конференціях знайомлять з актуальними проблемами та ідеями в різних галузях веб3-фінансів (є профільні конференції і спільноти веб3-фінансистів). Не забувайте і про традиційні фінансові медіа: вони також мають свої відеоканали і там багато цікавого.

Інструменти

• Фінансові показники: ресурси з даними про фінансові показники окремих децентралізованих додатків та мереж
• Ончейн-аналітика: інструменти для відображення ончейн-даних у вигляді дашбордів, агрегатори даних із мереж та децентралізованих фінансових додатків
• Toкеноміка: інструменти для моделювання токеномік і децентралізованих систем (ті, що не вимагають навичок програмування й ті, що передбачають програмування на мові Python), агрегатори даних із токеномік веб3-проєктів
• Аналіз: електронні таблиці й візуалізація даних (Google Sheets, Excel, Power BI), спеціалізовані калькулятори
• Офіс: створення ментальних мап та візуалізації процесів, ШІ-асистенти, командні робочі простори